毫无疑问皇冠龙虎斗，下半年不错更乐不雅一些了。

计策的指向也曾很昭着。

主要原因天然是周一高层会议开释出来的计策信号，望望这周A股的推崇就知谈了。

君临判断，这应该不是一次短线的表情爆发。

而是一次中线级别的契机，捏续性应会笼罩总计下半年。

收拢了，吃肉是毫无疑问的。

为什么敢下这个判断呢？

练习君临的读者应该齐澄莹，君临对当下中国基本面是有一些疑虑的。

主要原因是两块：

一块是出口的下滑，西方奢侈减少，欧洲受乌战影响尤其不景气，再加上好意思国搞脱钩，产业链出现了悠扬的趋势；

另一块是奢侈的低迷，我国东谈主口出现历史性的萎缩，后生失业率高企导致信心低迷，房地产捏续暴雷。

这内部的问题，大部分短期内齐是无解的。

出口奢侈除外，投资也无力，这内部最大的贬抑是好意思国史上最激进的捏续加息，导致利率高企。

这样多问题疏导在沿途，难怪上半年A股怎样也涨不起来。

但投资的魔力就在于，股市每每不是一根筋的，不单是由基本面决定，经济衰败中每每生长着大契机。

因为计策，亦然一个重大的驱动身分。

举个最近的例子。

2019年7月份的zhengzhi局会议——

当时候的形势跟当下是很像的，2018年在好意思国毛衣战+国内去杠杆的打击下，A股熊了一年。

2019年头，去杠杆计策截止的信号开释，预期回转，大盘疯了一把。

1-4月，上证指数联络从2440涨到了3288，涨幅34.75%，

比较之下，2022年底10月份至本年头3月份，由于疫情解封带来的2885-3342行情，涨幅仅为15.84%。

就昭着不够看了。

2019年4月，高层会议默示要收紧水龙头，于是接下来的4-7月，阴跌不啻，从3288-2733皇冠龙虎斗，涨幅回吐了一半。

五穷六绝，即是这样猝不足防。

到7月会议了，A股一直在跌，高层会议指出：

“面前我国经济发展靠近新的风险挑战，国内经济下行压力加大，必须增强忧患意志”

危境感一出来，善事就要来了，一系列重拳最先，下半年从2733-3127，再次拉回到了一个高位。

涨幅莫得很强，因为高层一直默示要千里住气，不搞洪水漫灌。

但贵在捏续性，通过小碎步的款式，逐渐的拉抬东谈主气，在长达半年的期间里变成了一股慢牛的氛围。

要不是2020年头疫情的倏得出现，这股慢牛说不定不错捏续更永劫间。

当年的主要契机是什么赛谈呢？

半导体行业，2019.8.1-12.31，领涨股和涨幅如下：

北京君正（+166%）、闻泰科技（+130%）、圣邦股份（+121%）、韦尔股份（+113%）、兆易立异（+109%）。

会议和领涨板块有什么关系吗？

有的，那次会议建议的主要任务中，第一句即是“深切供给侧结构性改变，擢升产业基础才能和产业链水平。”

这句话的兴致即是：应酬好意思国的打压，要重心已毕产业链的“补短板”。

因此在一系列扶植计策的支捏下，半导体板块出现了历史以来最大的一场狂欢，一直捏续到2022年才截止，很多个股翻了3-10倍。

面前咱们再对比本年的形势——

前年底运转，疫情解封，A股狂欢，热血欢乐了一把，但4月份后，再次“五穷六绝”。

4月份的高层会议是这样说的：

本年以来“三重压力赢得缓解”，经济增长“好于预期”，“呈现回升向好态势”，“已毕细致开局”。

完犊子了。

一朝高层以为形势大好，每每意味着接下来要拧紧水龙头，计策保守化。

尽然，大盘掉头向下，尤其是创业板受出口产业寂寞的冲击，股指致使创出了前年以来的新低。

4月会议值得热心的，还有这样一段话：

“要加速蛊卦以实体经济为维持的当代化产业体系皇冠龙虎斗，既要逆势而上，在短板领域加速冲突，也要趁势而为，在上风领域作念大作念强。

夯实科技自立自立根基，皇冠入口栽培壮大新动能。

皇冠hg86a

肃穆和扩大新动力汽车发展上风，加速鼓动充电桩、储能等步调蛊卦和配套电网更正。

疼爱通用东谈主工智能发展，营造立异生态，疼爱留神风险”

当代化产业体系=新动力车+东谈主工智能。

因此，跟着汽车下乡、东谈主工智能研发补贴等计策络续出台，这两个板块也就成了5-7月份推崇相对较佳的赛谈。

一般以为，4月会议主要影响5-7月，7月会议则主要影响下半年。

毫无疑问，7月份会议的重大性是比4月高一个层级的。

本年7月会议的形势判断，跟2019年那次很通常，齐是危境感满满。

“面前经济运行靠近国内需求不足、一些企业接洽辛勤、重心领域风险隐患较多和外部环境复杂严峻等新的辛勤挑战，在此配景下，经济复原盘曲式前进”

重心强调了辛勤，包括：国内需求不足、企业接洽辛勤、重心领域风险、外部环境复杂。

这就意味着，善事快要了。

重心热心两点：

第一，会议强调加强逆周期挪动，且精确有劲调控。

这意味着，下半年的水量将更宽松，固然不会洪水漫灌，但肖似2019年般小碎步的慢牛是可期的。

第二，加大宏不雅计策调控力度，优先部署扩大内需。

4月份会议的“优先部署蛊卦当代化产业体系”，在此次会议中被放到了第二位，重大性下落了。

很昭着，上半年热炒的AI板块，该告一段落了。

下半年的重心，将是内需奢侈板块，而内需板块中首当其冲的又是房地产。

原因有两个：

第一，支持房地产的弥留性更强。

对于当下风险的描述中，4月份会议的排序是：金融机构、房地产、地方债务；

金融机构被以为问题最严重，地产仅排在第二位。

7月份的描述变成了：房地产、地方债务、金融机构。

这意味着，金融机构的问题也曾被化解，轮到将地产问题放在首位，要重心去贬责了。

第二，地产链对内需低迷的影响权重很大。

内需板块有六大产业链：

地产链（金融地产家居家电）、汽车链（新动力车电板电网）、IT链（电子芯片软件互联网）、失业链（酿酒食物好意思容影视旅游）、医疗链、基建链。

地产链是六大板块中曩昔几年受冲击最大的，行业范围占比又最大，影响方方面面。

要支持内需，地产是绕不外去的一环，况兼是权重最大的一环。

计策对房地产作风的最大变化在于，莫得了“房住不炒”的关系表述，这是自2018年以来在积年的7月会议中，初度莫得说起“房住不炒”。

这大概意味着，高层以为房住不炒的贪图也曾达成，接下来要“适合房地产新形势”了。

若是地产计策不改变，跟着东谈主口接下来几年的连续下滑，地产投资连续萎缩，总计产业链齐将迎来崩盘风险。

这昭着不相宜高层的褂讪预期。

天然，既然东谈主口在减少，需求遥远低迷的阵势是很难改变的，因此地产计策只可寻求结构性的契机。

比如：重心热心东谈主口流入地区的需求开释。

第一，在一线和新一线的20多个重心城市中，松捆计策，缩短购房门槛，允许买第二套房。

第二，在超大特大城市鼓动城中村更正。

诸如斯类的计策，下半年预测还将络续有来，最终带动举座大盘东谈主气的回转。

值得惊喜的是，7月会议还强调了，“要活跃本钱商场，提振投资者信心。”

在这样重大的会议中，将“活跃本钱商场”手脚重大任务来部署，在君临的缅思中，是极其荒凉的。

嗯，周五券商板块涨疯了，龙头中信证券涨停，似乎是在呼应高层的号令。

有商场传言以为，接下来可能出台“进一步缩短印花税和A股T+0往复机制”等计策。

据日本《朝日新闻》当地时间8月1日报道，台风“卡努”以每小时15公里的速度从日本南部向西北偏西方向移动，并形成暴风带。1日上午，日本气象厅向冲绳和其他地区发布风暴警报，“卡努”预计将于2日接近冲绳岛和鹿儿岛奄美地区。包括全日空和日航在内的日本各大航空公司已决定取消所有往返冲绳地区的航班。（总台记者 何欣蕾）

航班截载时间主要指旅客须在该节点前完成航班值机、行李托运等手续办理。

不错料思，下半年大牛市不敢保证，但涨幅信服会大于2019下半年。

况兼不要健忘了，好意思国何处的加息，7月份应该是终末一次了，接下来来岁就要干预降息周期。

牛市因子正在小数点累积，面前大概即是最好的入场时机。